Просадка советника: как её читать и почему она важнее прибыли

Когда выбирают торгового робота, первым делом смотрят на прибыль: сколько процентов он сделал за месяц или за год. Это понятная, но обманчивая привычка. Прибыль показывает, сколько советник заработал в удачный период, а просадка показывает, сколько он способен потерять в неудачный, и именно она определяет, доживёт ли счёт до прибыли. Робот, который делает 100 процентов в год с просадкой 70 процентов, гораздо опаснее того, кто делает 30 процентов с просадкой 10. Поэтому опытный трейдер читает отчёт снизу вверх, начиная с риска, а не с доходности, и только убедившись, что худший сценарий он переживёт, смотрит на обещанную прибыль.

Что такое просадка простыми словами

Просадка это снижение средств на счёте от достигнутого пика до последующего минимума. Пока сделки в плюсе, баланс растёт и обновляет максимум. Как только пошла череда убытков или открытые позиции ушли в минус, счёт откатывается от этого максимума вниз, и величина отката, выраженная в деньгах или процентах, и есть просадка. Важно, что она считается не от начального депозита, а от последнего пика, поэтому даже прибыльный в целом советник в моменте может показывать заметный откат.

Различают просадку по балансу, которая фиксируется только на закрытых сделках, и просадку по средствам (эквити), которая учитывает ещё и текущий минус по открытым позициям. Вторая честнее: советник может держать убыточную позицию открытой, не закрывая её, и по балансу просадки как бы нет, а по эквити счёт уже глубоко в минусе. Именно этим приёмом сеточные и мартингейл-роботы маскируют риск, о чём ниже.

Три вида просадки, которые путают

В отчётах MetaTrader и на сервисах мониторинга встречаются разные цифры, и их легко перепутать. Ниже что стоит за каждой.

В отчёте тестера MetaTrader эти цифры лежат рядом: строка максимальной просадки баланса и отдельно максимальной просадки средств, каждая в деньгах и в процентах. На сервисах мониторинга вроде Myfxbook просадку показывают крупной цифрой в карточке счёта, и это одна из первых величин, на которую там смотрят. Если в описании робота просадка вообще не указана, а есть только проценты прибыли, это уже повод насторожиться: серьёзный продавец риск не прячет. Для сравнения советников между собой берут относительную просадку в процентах: она не зависит от размера депозита и сразу говорит, какую долю счёта робот способен временно съесть. Определение и математику самого понятия можно посмотреть в статье Wikipedia про drawdown, а как эта величина считается в тестере стратегий, описано в справке MetaTrader по отчёту тестирования.

Почему после просадки нужно заработать больше, чем потерял

Это тот факт, который меняет отношение к цифрам. Просадка и восстановление несимметричны. Если счёт потерял 30 процентов, то для возврата к прежнему уровню нужно заработать не 30, а около 43 процентов от оставшейся суммы. Причина простая: депозит 1000 после минус 30 процентов превращается в 700, и чтобы снова стать 1000, эти 700 должны вырасти на 300, то есть на 43 процента. При просадке 50 процентов для восстановления нужно уже плюс 100 процентов, а при 70 процентах, плюс 233 процента, что на практике почти невозможно.

Отсюда правило: чем глубже просадка, тем непропорционально тяжелее из неё выбираться. Робот с просадкой 20 процентов и робот с просадкой 50 процентов отличаются не в два с половиной раза по риску, а гораздо сильнее, потому что вероятность вернуться с полудепозита несравнимо ниже. Поэтому относительную просадку выше 30 процентов уже стоит считать высоким риском, каким бы привлекательным ни выглядел процент прибыли рядом.

Глубина это половина картины: сколько длится просадка

У просадки есть второе измерение, которое в рекламе не показывают, длительность. Одно дело провалиться на 20 процентов и вернуться к пику за неделю, и совсем другое, сидеть в тех же 20 процентах минус полгода. Период, пока счёт находится ниже прошлого максимума, называют временем под водой, и именно он проверяет терпение владельца. Большинство трейдеров отключают советник не на дне по деньгам, а когда просадка тянется слишком долго и появляется ощущение, что робот сломался. В результате убыток фиксируется вручную ровно перед восстановлением.

Полезная производная величина, фактор восстановления: это чистая прибыль, делённая на максимальную просадку в деньгах. Он показывает, во сколько раз заработок превысил самый крупный провал. Фактор восстановления около единицы означает, что робот заработал примерно столько же, сколько однажды терял, то есть баланс риска и результата так себе. Значение три и выше уже говорит о том, что доходность заметно перекрывает худший сценарий. Эта цифра честнее голого процента прибыли, потому что связывает результат с ценой, которую за него пришлось заплатить по нервам и деньгам.

Смотреть длительность удобно по кривой средств за длинный период: если на графике есть глубокие и длинные впадины, робота стоит оценивать именно по ним, а не по итоговой цифре сверху. Короткая красивая история в две-три недели не показывает ни настоящей глубины, ни времени восстановления, поэтому доверять ей до появления длинного трека рискованно.

Как сетки и мартингейл прячут просадку

Самый частый способ показать красивую историю без просадки, это никогда не фиксировать убыток. Сеточный или мартингейл-советник вместо стоп-лосса открывает дополнительные сделки против движения, усредняя цену входа. Пока рынок в итоге разворачивается, все сделки закрываются в небольшой плюс, и по балансу просадки почти нет. Но в это время эквити может проваливаться очень глубоко, и достаточно одного затяжного тренда против позиции, чтобы серия усреднений обнулила счёт. Поэтому у таких роботов смотрят именно просадку по средствам и максимальную серию убыточных доливок, а не гладкую кривую баланса. Механику риска здесь подробно разбирает отдельная статья про сеточные советники и мартингейл.

Как примерить просадку на свой депозит

Перед запуском полезно перевести проценты в деньги применительно к своему счёту. Если у робота заявленная относительная просадка 25 процентов, а вы заводите 40 тысяч, то будьте готовы спокойно видеть на счёте временный минус около 10 тысяч, не выключая советник в панике на самом дне, ведь именно там обычно и происходит капитуляция. Если такая сумма для вас некомфортна, уменьшайте объём: риск на сделку и просадка масштабируются вместе с лотом, и половинный лот примерно вдвое уменьшит и просадку.

Полезно и правило не отдавать одному роботу весь счёт: если советник берёт на себя треть депозита, то даже его полная остановка на просадке не выбивает вас из игры, а даёт спокойно разобраться в причинах. Разнесение капитала между несколькими стратегиями с разной логикой работает по тому же принципу, что и диверсификация в инвестициях: одновременно в глубокой просадке они оказываются реже, чем поодиночке.

Когда сравниваете двух роботов, ставьте их цифры рядом именно по риску. Советник А сделал 60 процентов за год при просадке 40, советник Б, 35 процентов при просадке 12. По голой прибыли выигрывает первый, но на единицу риска второй эффективнее почти вдвое, и его спокойнее держать вдолгую, потому что его худший сценарий не угрожает депозиту. Такое сравнение по отношению доходности к просадке отсекает большую часть агрессивных роботов, которые красиво смотрятся ровно до первого сильного движения против них.

И помните, что заявленная в рекламе просадка почти всегда оптимистичнее реальной, потому что снята на удачном отрезке и часто по балансу, а не по эквити. Реалистичнее ориентироваться на цифру из открытого мониторинга сделок за долгий срок или из собственного прогона на демо, где вы увидите поведение робота на своих условиях. Как перевести риск в размер позиции, показано в материале про калькулятор лота, а почему реальные потери бывают глубже расчётных, в статье про проскальзывание и реквоты.

Частые вопросы